在历经昨日的“黑色星期一”后，4月8日早间，国家队宣布增持，一系列利好接踵而至，A股开始反攻。其中，新能源板块的代表宁德时代早盘一度涨超4%。
对于美政府发布的对等关税影响，多家新能源上市公司目前作出回应。
一位新能源领域资深人士对第一财经说，近年来，我国新能源行业整体高速发展，已经成为中国制造转型升级、深度参与国际竞争的代表性行业。部分头部企业更借助资本市场实现飞跃，在技术工艺、成本控制、产业链完整性等方面建立绝对优势，引领带动全球能源转型。
该人士认为，特朗普执政期间，将对美国新能源发展格局将产生较为复杂、深远的影响，对我国新能源行业企业来说既存机遇也有挑战。中长期来看，股价主要与上市公司基本面有关，受某项制裁打压影响较小。
已在技术、成本等方面形成领先优势
根据海关总署和市场机构数据，2024年全年，以新能源汽车、锂电池、光伏产品为代表的中国“新三样”出口金额达1.06万亿元，同比增长29.9%；风力发电机组出口金额达86亿元，同比增长70.4%。新能源产业已经成为我国经济高质量发展、中国制造国际影响力不断提升的典型代表。
在A股上市公司中，归属于电池、光伏设备、风电设备的新能源行业企业共180家，占两市上市公司总数的3.51%，其中深市101家、沪市79家。
从市值来看，新能源行业企业A股总市值约3.7万亿元，占比4.1%;其中，市值超过500亿元的大市值企业共9家，除宁德时代、亿纬锂能为电池行业企业外，其余均为光伏设备企业，风电设备公司市值普遍偏小。
从财务状况来看，新能源行业企业2023年营收、净利润分别为25704亿元、1870.88亿元，占比分别增长3.56%、3.26%。
上述新能源领域资深人士认为，中国新能源行业公司生产经营自主可控水平均较高，目前生产端已不存在被“卡脖子”的情况，且部分头部企业相比于境外公司，已在技术、成本等方面形成领先优势。
该人士还提到，由于受制于多重针对性限制，我国新能源行业企业在境外特别是美国市场发展受到一定阻力，其中，电池企业美国营收占比约为5%-10%，光伏企业美国营收占比最高约为17%，多数占比极低，风电企业则几乎没有美国业务，这与美国新能源市场整体需求规模并不匹配。
长江证券研报也认为，此次特朗普政府的“对等关税”，对新能源行业影响十分有限。
在锂电方面，美国新能源车销量占比10%以内，考虑中国企业美国份额较低、实际占比小，材料环节通过电池厂间接出口美国，实际影响更小。
在光伏方面，一体化企业后续或主要采用非四国电池+美国组件的形式，美国光伏发展存在进口电池片的刚性需求，后续价格与税率有望再平衡。
在储能方面，美国储能需求刚性较强，终端需求仍有支撑，另外，市场对关税影响预期充分，龙头估值早已刨除美国利润。
对于电力设备、风电而言，仅少数公司有对美业务敞口，均有提前准备，并且在供应链地位显著，具备议价权，总体影响较小。
不会影响中长期股价基本面因素
对于美政府发布的“对等关税”影响，已有多家新能源上市公司作出回应。
亿纬锂能回应，该公司境外销售面向全球市场，目前直接出口美国的占比低于4%。短期看，公司与美国客户主要采取FOB模式进行结算，这种模式下公司不承担关税成本，因此当前关税政策对现有合同的交付不造成成本影响。长期看，公司将加快完成全球化布局及海外产能建设，强化海外工厂的先发优势，并与海外客户做好协同；同时继续发挥公司在CLS业务模式的优势，通过技术授权和服务满足海外客户的电池供应需求。
欣旺达称，作为全球头部的锂离子电池模组制造商，欣旺达高度重视国际贸易环境变化，并密切关注政策对业务的影响。经全面审慎评估，“对等关税”对公司影响较为有限。
欣旺达2024年半年度报告显示，该公司海外收入为96.85亿元，占公司整体营业收入40.49%。但在交付模式上，一是中间件交付模式下，产品均于保税区进行交付及美元结算，故划分为境外业务收入，其中除个别样品出货外，并无直接交付到美国产品。二是客户群体单一占比不大，订单分布广泛，对单一市场的依赖度较低。
欣旺达同时表示，目前，该公司关键原材料采购以国内供应商/渠道为主，供应链国产化率较高，可有效规避国际物流及关税波动风险。另外，为应对客户多元化需求和外部政治经济环境的不确定性，公司一直都在积极推进全球化产业布局，在印度、越南、摩洛哥、匈牙利、泰国等国家都设有生产基地，海外的制造基地可以在关税政策变化之下实现动态平衡，海外产能的整体布局足以支撑销往美国本土的交付需求。
晶盛机电回应称，该公司出口美国收入占比较低，对等关税无明显影响。
对于对等关税可能带来的股价短期扰动，上述新能源领域资深人士表示，一方面，我国新能源行业整体产业链完整、自主可控，而关税多为影响销售端预期，进而干扰市场情绪，影响企业股价，但情绪因素导致的下跌通常不会持续，对相关公司股价的扰动往往限于当日，甚至是开盘后一小段时间，对于行业整体股价走势更加难以形成一致性的下跌压力。
另一方面，对等关税不会影响中长期股价基本面因素。上述新能源领域资深人士说，中长期来看，股价主要与上市公司基本面有关，受某项制裁打压影响较小。对于新能源行业而言，2024年美方各项打压政策只增不减，但行业公司尤其是头部公司，凭借经营业绩、技术研发、市场拓展等方面的成绩，在股价上亦有亮眼表现。
“现阶段A股市场发展主要还是‘以我为主’，外部因素对具体公司、行业板块的短期扰动应充分关注、及时应对，但不必过度放大。”该人士说。
另外，部分新能源上市公司也在积极回购，强化市场信心。比如，宁德时代4月7日晚间公告，公司拟使用不低于40亿元（含本数）且不超过80亿元（含本数）自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划，回购价格上限为392.32元/股。
