来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现明显变化，投资者需密切关注其中风险与机遇。
基金业绩与收益情况
主要会计数据和财务指标：多项指标下滑，经营压力显现
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金呈现出较为严峻的态势。加权平均基金份额本期利润，A类为 -0.0368元，C类为 -0.0379元；本期加权平均净值利润率，A类为 -3.66%，C类为 -3.79%。这表明基金在2024年的盈利能力不佳，投资者收益受到负面影响。
| 项目 | 2024年（万家中证1000指数增强A） | 2024年（万家中证1000指数增强C） | 2023年（万家中证1000指数增强A） | 2023年（万家中证1000指数增强C） |
|---|---|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0368 | -0.0379 | -0.1283 | -0.1602 |
| 本期加权平均净值利润率 | -3.66% | -3.79% | -10.28% | -12.85% |
| 本期基金份额净值增长率 | 0.23% | -0.17% | -6.39% | -6.76% |
基金净值表现：短期波动与长期增长并存
基金份额净值增长率方面，过去一年A类份额净值增长率为0.23%，C类为 -0.17%，同期业绩比较基准收益率均为1.47%，显示基金未跑赢业绩比较基准。不过，从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类累计净值增长率达96.20%，C类为91.95%，仍取得了一定的长期收益。
| 阶段 | 万家中证1000指数增强A | 万家中证1000指数增强C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ||
| 过去一年 | 0.23% | 1.98% | 1.47% | -1.24% | -0.17% | 1.98% | 1.47% | -1.64% |
| 过去三年 | -14.29% | 1.53% | -24.00% | 9.71% | -15.31% | 1.53% | -24.00% | 8.69% |
| 过去五年 | 48.82% | 1.49% | 7.82% | 41.00% | 45.84% | 1.49% | 7.82% | 38.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 96.20% | 1.47% | 28.28% | 67.92% | 91.95% | 1.47% | 28.28% | 63.67% |
利润分配情况：按规分红，回报投资者
根据基金合同规定，本基金在2024年进行了分红。2024年1月12日，A类每10份基金份额派发红利0.130元，C类每10份基金份额派发红利0.120元；2025年1月10日，A类每10份基金份额派发红利0.119元，C类每10份基金份额派发红利0.106元，一定程度上为投资者提供了现金回报。
基金规模与持有人结构
基金份额变动：赎回压力大，规模缩水明显
开放式基金份额变动数据显示，2024年该基金面临较大赎回压力。万家中证1000指数增强A期初份额总额为2,263,670,662.89份，期末为1,107,121,015.40份，减少了1,156,549,647.49份；万家中证1000指数增强C期初份额总额为2,651,765,732.21份，期末为1,570,888,075.38份，减少了1,080,877,656.83份。整体份额总额从4,915,436,395.10份降至2,678,009,090.78份，缩水幅度达45.51%。
| 项目 | 万家中证1000指数增强A（份） | 万家中证1000指数增强C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 2,263,670,662.89 | 2,651,765,732.21 |
| 本报告期基金总申购份额 | 599,032,339.67 | 685,173,086.62 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 1,755,581,987.16 | 1,766,050,743.45 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,107,121,015.40 | 1,570,888,075.38 |
持有人结构：个人投资者为主，机构投资者占比有差异
期末基金份额持有人结构显示，个人投资者为主要持有者。万家中证1000指数增强A中，个人投资者持有份额占比96.71%；万家中证1000指数增强C中，个人投资者持有份额占比68.22%。整体来看，个人投资者持有份额占总份额的80.00%，机构投资者占20.00%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | |||
| 万家中证1000指数增强A | 104,971 | 10,546.92 | 36,397,556.33 | 3.29 | 1,070,723,459.07 | 96.71 |
| 万家中证1000指数增强C | 53,266 | 29,491.38 | 499,209,820.78 | 31.78 | 1,071,678,254.60 | 68.22 |
| 合计 | 156,135 | 17,151.88 | 535,607,377.11 | 20.00 | 2,142,401,713.67 | 80.00 |
管理人从业人员持有情况：内部信心体现
基金管理人的从业人员对本基金也有一定持有。万家中证1000指数增强A持有份额总数为768,370.60份，占基金总份额比例为0.0694%；万家中证1000指数增强C持有份额总数为33,746.00份，占基金总份额比例为0.0021%，合计占比0.0300%，一定程度上体现了内部对基金的信心。
基金投资与运作分析
投资策略：量化多因子选股，力求平衡风险收益
本基金为指数增强型股票基金，采用量化多因子选股策略，控制行业权重偏离度、个股集中度，选取一篮子股票组合。行业和风格配置相对均衡，持股分散，股票组合中80%以上权重为中证1000成分股，以控制跟踪误差，获取超额收益。
资产配置：股票为主，无债券投资
期末基金资产组合情况显示，权益投资占比93.27%，金额为2,786,461,474.32元，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计占6.67%，其他各项资产占0.06%。值得注意的是，本报告期末未持有债券。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 2,786,461,474.32 | 93.27 |
| 其中：股票 | 2,786,461,474.32 | 93.27 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 199,320,649.20 | 6.67 |
| 8 | 其他各项资产 | 1,645,707.62 | 0.06 |
| 9 | 合计 | 2,987,427,831.14 | 100.00 |
股票投资明细：行业分布广泛，个股分散
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，股票投资涉及多个行业，制造业占比最高。指数投资和积极投资的股票明细中，个股持有较为分散，有助于分散风险，但也可能影响集中投资的收益潜力。
重大变动：股票买卖频繁，调仓力度较大
报告期内股票投资组合重大变动数据显示，累计买入和卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票较多，反映出基金在2024年调仓较为频繁，试图通过调整股票组合来适应市场变化。
基金费用情况
管理费与托管费：规模影响费用，成本相对稳定
2024年当期发生的基金应支付的管理费为39,247,699.74元，较2023年的70,758,159.16元有所下降；托管费为7,849,539.99元，较2023年的14,151,631.84元也有所降低。这与基金规模的下降有一定关系，不过费用率仍维持在相对稳定水平，管理费按前一日基金资产净值的1.00%年费率计提，托管费按0.20%年费率计提。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 39,247,699.74 | 70,758,159.16 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 7,849,539.99 | 14,151,631.84 |
销售服务费：C类份额为主，费用合理收取
本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.40%。2024年C类份额当期发生的销售服务费为8,578,215.28元，由基金管理人根据相关协议支付给各销售机构。
风险与机遇提示
风险提示
- 市场风险：2024年A股市场先抑后扬，基金净值波动受市场影响明显。尽管长期有一定收益，但短期业绩不佳，投资者需承受市场波动带来的净值损失风险。
- 流动性风险：报告期内出现单一投资者份额占比达到或超过20%的情况，若未来出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，影响基金份额净值，极端情况下可能引发流动性风险。
- 管理风险：基金管理人曾在2024年11月25日因人员管理制度建设方面存在不足等原因被中国证券监督管理委员会上海监管局出具警示函，尽管已完成整改，但仍反映出管理层面可能存在的潜在风险。
机遇提示
- 市场复苏预期：管理人对宏观经济、证券市场及行业走势展望中提到，2025年经济有望在政策支撑下迎来复苏，市场信心修复仍会是A股市场主旋律，这可能为基金业绩提升带来机遇。
- 量化策略优势：基金采用的量化多因子选股策略，若能持续优化，在有效控制风险的前提下，有望在市场波动中挖掘更多投资机会，实现超越目标指数的收益。
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