来源：新浪基金∞工作室
2024年，博时富业3个月定开债发起式基金在复杂多变的市场环境中稳健前行。从其年度报告来看，基金份额保持稳定，净资产与净利润实现增长，同时管理费等关键指标也呈现出一定的特点。这些数据背后，反映了基金在过去一年的运作成效与面临的挑战，值得投资者深入探究。
财务指标：盈利增长显著，资产规模稳步提升
主要会计数据：盈利指标全面上扬
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金的本期利润为96,678,334.49元，相较于2023年的72,063,745.95元，增长了34.16%。本期加权平均净值利润率为4.76%，高于2023年的3.60%。这表明基金在2024年的盈利能力显著增强，为投资者创造了更好的收益。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 74,044,036.12 | 67,463,560.84 | 9.75% |
| 本期利润（元） | 96,678,334.49 | 72,063,745.95 | 34.16% |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0493 | 0.0367 | 34.33% |
| 本期加权平均净值利润率 | 4.76% | 3.60% | 32.22% |
| 本期基金份额净值增长率 | 4.88% | 3.66% | 33.33% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率在过去一年为4.88%，然而同期业绩比较基准收益率为6.99%，基金跑输业绩比较基准2.11%。过去三年和五年，同样存在跑输业绩比较基准的情况，这或许与基金的投资策略和市场环境的契合度有关。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.59% | 2.54% | -0.95% |
| 过去六个月 | 2.00% | 3.41% | -1.41% |
| 过去一年 | 4.88% | 6.99% | -2.11% |
| 过去三年 | 10.87% | 15.24% | -4.37% |
| 过去五年 | 15.05% | 24.11% | -9.06% |
| 自基金合同生效起至今 | 24.75% | 34.38% | -9.63% |
净资产情况：稳步增长态势良好
2024年末，基金期末净资产为2,021,969,761.51元，较2023年末的1,998,859,275.12元增长了1.16%。这一增长反映了基金资产规模的稳步扩大，侧面体现了基金在市场中的吸引力和运作的稳定性。
| 期末数据和指标 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | 5,701,688.90 | 5,225,450.63 | 9.11% |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0029 | 0.0027 | 7.41% |
| 期末基金资产净值 | 2,021,969,761.51 | 1,998,859,275.12 | 1.16% |
| 期末基金份额净值 | 1.0307 | 1.0189 | 1.16% |
投资运作：债券市场把握机遇与挑战
投资策略：灵活应对市场变化
2024年债券市场波动较大，年初央行降准，政府债发行慢于预期，推动收益率下行。4月中旬开始市场调整后转为震荡，9月底债市迎来调整，年底在“宽货币”预期下行情修复。基金组合操作上维持适度杠杆，灵活调节组合久期，通过利率波段操作增厚收益。
业绩归因：债券投资收益与公允价值变动贡献大
报告期内基金债券投资收益为85,700,075.29元，公允价值变动收益为22,634,298.37元，两者共同推动了基金利润的增长。债券投资收益较2023年的96,480,616.83元有所下降，而公允价值变动收益则大幅增加，从4,600,185.11元增长至22,634,298.37元，增长了392.04%。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日（元） | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 利息收入 | 1,727,566.05 | 490,545.82 | 252.17% |
| 投资收益（损失以“-”填列） | 85,700,075.29 | 96,480,616.83 | -11.18% |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 22,634,298.37 | 4,600,185.11 | 392.04% |
费用与成本：管理费稳定，托管费合理
管理人报酬与基金管理费：费率稳定
当期发生的基金应支付的管理费为6,097,362.89元，与2023年的6,005,732.18元相比，增长了1.53%。支付基金管理人博时基金的管理人报酬按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，费率保持稳定。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日（元） | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 6,097,362.89 | 6,005,732.18 | 1.53% |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 1,572,830.98 | - | - |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 4,524,531.91 | 6,005,732.18 | -24.66% |
托管费：合理支出保障运作
当期发生的基金应支付的托管费为2,032,454.25元，较2023年的2,001,910.75元增长了1.53%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，合理的托管费支出保障了基金托管业务的正常运作。
份额与持有人：结构稳定，关注单一投资者风险
开放式基金份额变动：总体稳定
报告期内，基金份额总额从期初的1,961,807,982.61份变为期末的1,961,807,933.35份，仅减少了49.26份，份额总体保持稳定。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 |
|---|---|
| 上年度末基金份额（份） | 1,961,807,982.61 |
| 本期申购（份） | 32.04 |
| 本期赎回（以“-”号填列）（份） | 81.30 |
| 本期末基金份额（份） | 1,961,807,933.35 |
持有人结构：机构投资者主导
期末基金份额持有人户数为248户，户均持有基金份额为7,910,515.86份。机构投资者持有份额为1,961,807,933.35份，占总份额比例为100.00%，表明基金的持有人结构以机构投资者为主。值得注意的是，报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，若该投资者巨额赎回或集中赎回，可能引发流动性风险。
展望与风险：关注市场扰动，把握投资机会
市场展望：债券市场机遇与挑战并存
管理人展望后市，认为债券市场趋势仍在，但扰动增加。基本面、流动性和机构配置行为对债市仍有支撑，重点关注货币市场利率定价以及特朗普上台后中美贸易谈判、关税政策对总需求的冲击及国内政策应对。
风险提示：单一投资者与业绩波动风险
除了上述提及的单一投资者赎回引发的流动性风险，基金业绩跑输业绩比较基准的情况也值得关注。投资者需密切关注基金投资策略的调整以及市场环境的变化，合理评估投资风险。
2024年博时富业3个月定开债发起式基金在盈利和资产规模上取得了一定成绩，但也面临着业绩波动和单一投资者风险等挑战。投资者在决策时，应综合考虑基金的历史表现、投资策略、费用成本以及市场环境等因素，做出明智的投资选择。
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